{"id":125846,"date":"2021-04-01T07:00:00","date_gmt":"2021-04-01T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bestcars.uol.com.br\/bc\/?p=125846"},"modified":"2021-04-16T10:45:25","modified_gmt":"2021-04-16T13:45:25","slug":"industria-de-automoveis-sera-que-trump-vai-deixar-saudades","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/informe-se\/colunas\/destaques-colunas\/industria-de-automoveis-sera-que-trump-vai-deixar-saudades\/","title":{"rendered":"Ind\u00fastria de autom\u00f3veis: ser\u00e1 que Trump vai deixar saudades?"},"content":{"rendered":"<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-78831 size-full\" src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2016\/10\/Carro-Micro-e-Macro-2.jpg\" alt=\"Carro, Micro &amp; Macro\" width=\"696\" height=\"107\" srcset=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2016\/10\/Carro-Micro-e-Macro-2.jpg 696w, https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2016\/10\/Carro-Micro-e-Macro-2-340x52.jpg 340w, https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2016\/10\/Carro-Micro-e-Macro-2-222x34.jpg 222w\" sizes=\"(max-width: 696px) 100vw, 696px\" \/><\/p>\n<h2>Biden acaba de soltar uma bomba que, se tiver o efeito desejado, poder\u00e1 ser muito pesado para nossas f\u00e1bricas<\/h2>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-117191 lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/ponto-branco-2.jpg\" alt=\"\" width=\"2\" height=\"20\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 2px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2\/20;\" \/><\/p>\n<p>Na metade dos anos 1970, surgiu uma escola do pensamento econ\u00f4mico denominada de Expectativas Racionais. A priori, a inten\u00e7\u00e3o era contrapor a ideia de ilus\u00e3o monet\u00e1ria propalada pelo ingl\u00eas John Maynard Keynes, refutando frontalmente seu pensamento, na cren\u00e7a de que os agentes econ\u00f4micos anteveem os fatos e antecipam decis\u00f5es. Concordemos ou n\u00e3o com essas ideias, o principal entre seus ensinamentos \u00e9 que o agente econ\u00f4mico tende a retaliar pol\u00edticas p\u00fablicas, como eles dizem, esterilizando-as. O <em>policy maker<\/em>\u00a0precisa saber que n\u00e3o manda nas leis naturais e tem que conviver com elas. \u00c9 ele fazer e o agente econ\u00f4mico desfazer.<\/p>\n<p>John Biden acaba de soltar uma bomba cujo deslocamento foi bem dif\u00edcil de absorver. Se tiver o efeito desejado, poder\u00e1 ser muito mais pesado para nossa ind\u00fastria de autom\u00f3veis aguentar; caso contr\u00e1rio, n\u00e3o ter\u00e1 efeito algum, quando n\u00e3o contr\u00e1rio. Se Donald Trump era taxado de protecionista, a medida tribut\u00e1ria do sucessor \u00e9, em teoria, infinitamente mais contundente.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-117191 lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/ponto-branco-2.jpg\" alt=\"\" width=\"2\" height=\"20\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 2px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2\/20;\" \/><\/p>\n<blockquote>\n<p>Ao obrigar a transfer\u00eancia de recursos para os Estados Unidos, o efeito \u00e9 o d\u00f3lar subir em rela\u00e7\u00e3o a todas as moedas do resto do mundo, o que atrai investimentos em larga escala para l\u00e1<\/p>\n<\/blockquote>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-117191 lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/ponto-branco-2.jpg\" alt=\"\" width=\"2\" height=\"20\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 2px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2\/20;\" \/><\/p>\n<figure id=\"attachment_125847\" aria-describedby=\"caption-attachment-125847\" style=\"width: 340px\" class=\"wp-caption alignleft\"><a href=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/Ford-Mexico.jpg\"><img decoding=\"async\" class=\"size-medium wp-image-125847 lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/Ford-Mexico-340x226.jpg\" alt=\"\" width=\"340\" height=\"226\" data-srcset=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/Ford-Mexico-340x226.jpg 340w, https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/Ford-Mexico.jpg 640w\" data-sizes=\"(max-width: 340px) 100vw, 340px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 340px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 340\/226;\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-125847\" class=\"wp-caption-text\">F\u00e1brica da Ford no M\u00e9xico: n\u00e3o se sabe se as empresas levar\u00e3o suas subsidi\u00e1rias de volta para os EUA ou n\u00e3o<\/figcaption><\/figure>\n<p>A not\u00edcia \u00e9 que ele decretou que, al\u00e9m de o balan\u00e7o das subsidi\u00e1rias de empresas norte-americanas ser apresentado nos par\u00e2metros da SEC (Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios dos Estados Unidos), o lucro dever\u00e1 ser taxado na origem, pagando entre 21% e 28% de imposto nos EUA. Explicando melhor, se o resultado da empresa norte-americana com filial no Brasil tiver um lucro de US$ 100 milh\u00f5es aqui, ter\u00e1 de enviar entre US$ 21 milh\u00f5es e US$ 28 milh\u00f5es para compor o imposto de renda da matriz.<\/p>\n<p>N\u00e3o consegui apurar se o resultado deve ser considerado antes ou depois de pagos os impostos locais, muito menos se a receita ser\u00e1 l\u00edquida ou bruta \u2014 haja vista que os sistemas tribut\u00e1rios s\u00e3o d\u00edspares e fica dif\u00edcil, quando n\u00e3o imposs\u00edvel, mistur\u00e1-los. Ademais, a opera\u00e7\u00e3o pode ocorrer lucrativamente num pa\u00eds que n\u00e3o det\u00e9m reservas para a remessa pretendida, bem como a legisla\u00e7\u00e3o local simplesmente vetar essa pr\u00e1tica, mais ou menos como aconteceu com o Brasil nos anos 1980.<\/p>\n<p>A medida visa a financiar um verdadeiro plano Marshall destinado \u00e0 reconstru\u00e7\u00e3o da economia dos Estados Unidos, devastada que foi pela pandemia, assim como pelas medidas de austeridade que a antecederam. O fato \u00e9 que aquele pa\u00eds j\u00e1 vinha dando sinais de recess\u00e3o antes de o v\u00edrus ser anunciado como um flagelo mundial.<\/p>\n<p>O plano de reconstru\u00e7\u00e3o prev\u00ea um disp\u00eandio de US$ 3 trilh\u00f5es, podendo chegar a US$ 4 trilh\u00f5es nos pr\u00f3ximos dois anos. Calcar todo esse gasto somente em t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica, al\u00e9m de encontrar resist\u00eancia no Congresso, tende a fazer os juros subirem \u2014 o que, se n\u00e3o reduz o multiplicador keynesiano, diminui o efeito acelerador da economia, retardando a retomada da normalidade. \u00c9, portanto, preciso aumentar a arrecada\u00e7\u00e3o em propor\u00e7\u00e3o pr\u00f3xima do crescimento esperado, sendo a eleva\u00e7\u00e3o da al\u00edquota de 21% para 28% para neg\u00f3cios dom\u00e9sticos o maior passo, enquanto a taxa\u00e7\u00e3o dos neg\u00f3cios ultramarinos tem dois efeitos simult\u00e2neos, ambos com a mesma finalidade de manter baixa a taxa de juros.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-117191 lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/ponto-branco-2.jpg\" alt=\"\" width=\"2\" height=\"20\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 2px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2\/20;\" \/><\/p>\n<div class='code-block code-block-7' style='margin: 28px auto; text-align: center; display: block; clear: both;'>\n<script async src=\"https:\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script>\n<!-- AL-quadrado -->\n<ins class=\"adsbygoogle\"\n     style=\"display:block\"\n     data-ad-client=\"ca-pub-1914799802606213\"\n     data-ad-slot=\"5683066082\"\n     data-ad-format=\"auto\"\n     data-full-width-responsive=\"true\"><\/ins>\n<script>\n     (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\n<\/script><\/div>\n\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-117191 lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/ponto-branco-2.jpg\" alt=\"\" width=\"2\" height=\"20\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 2px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2\/20;\" \/><\/p>\n<h2>Subs\u00eddio \u00e0 reconstru\u00e7\u00e3o<\/h2>\n<p>O primeiro impacto \u00e9 o aumento nominal da base de arrecada\u00e7\u00e3o, esperando-se que o montante tamb\u00e9m cres\u00e7a. O segundo \u00e9 que, obrigando a transfer\u00eancia de recursos para os Estados Unidos, o d\u00f3lar suba em rela\u00e7\u00e3o a todas as moedas do resto do mundo, o que faz atrair investimentos em larga escala. Em outras palavras, \u00e9 uma forma de o resto do mundo subsidiar a reconstru\u00e7\u00e3o norte-americana, mais ou menos como aconteceu logo ap\u00f3s a Segunda Guerra Mundial. Ao mesmo tempo, algo absolutamente in\u00e9dito vai acontecer: um pa\u00eds tributar os neg\u00f3cios feitos em outro pa\u00eds, numa vassalagem jamais imaginada.<\/p>\n<p>Anos atr\u00e1s, publiquei uma mat\u00e9ria em que citava a possibilidade de superavalia\u00e7\u00e3o dos produtos importados em <em>counter trade<\/em> (neg\u00f3cio de balc\u00e3o), em que s\u00e3o trocados bens num verdadeiro escambo. Ocorre que isso pode ser feito triangularmente. Por hip\u00f3tese, a General Motors dos Estados Unidos pode importar uma caixa de transmiss\u00e3o por US$ 300 para um Chevrolet fabricado no Brasil, com cobran\u00e7a na matriz e endere\u00e7o de entrega em S\u00e3o Caetano do Sul, SP. Enquanto isso, a GM norte-americana emite documento de exporta\u00e7\u00e3o da caixa, que j\u00e1 foi entregue aqui, por US$ 3.000 e paga os japoneses com algum produto que nem precisa ser do mercado de autom\u00f3veis, como garrafas de bourbon.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-117191 lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/ponto-branco-2.jpg\" alt=\"\" width=\"2\" height=\"20\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 2px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2\/20;\" \/><\/p>\n<blockquote>\n<p>Se o resultado de uma empresa norte-americana com filial no Brasil tiver lucro de US$ 100 milh\u00f5es aqui, ela ter\u00e1 de enviar entre US$ 21 milh\u00f5es e US$ 28 milh\u00f5es para compor o imposto de renda da matriz<\/p>\n<\/blockquote>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-117191 lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/ponto-branco-2.jpg\" alt=\"\" width=\"2\" height=\"20\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 2px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2\/20;\" \/><\/p>\n<figure id=\"attachment_125848\" aria-describedby=\"caption-attachment-125848\" style=\"width: 340px\" class=\"wp-caption alignright\"><a href=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/GMB-fabrica.jpg\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-125848 size-medium lazyload\" data-src=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/GMB-fabrica-340x226.jpg\" alt=\"\" width=\"340\" height=\"226\" data-srcset=\"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/GMB-fabrica-340x226.jpg 340w, https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/GMB-fabrica.jpg 640w\" data-sizes=\"(max-width: 340px) 100vw, 340px\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" style=\"--smush-placeholder-width: 340px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 340\/226;\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-125848\" class=\"wp-caption-text\">Uma hip\u00f3tese de superavalia\u00e7\u00e3o: a GM comprar\u00a0 componentes dos EUA com cobran\u00e7a na matriz e entrega no Brasil<\/figcaption><\/figure>\n<p>Superavalia\u00e7\u00e3o leva d\u00f3lares para os Estados Unidos, ao mesmo tempo em que a lucratividade no Brasil cai, reduzindo o imposto a pagar aqui, enquanto l\u00e1, por tratar-se de exporta\u00e7\u00e3o, os tributos seriam reduzidos. Al\u00e9m disso, o resultado, inflado pela opera\u00e7\u00e3o, enseja maior distribui\u00e7\u00e3o de lucros, ou eleva o pre\u00e7o dos t\u00edtulos da d\u00edvida, o que for o caso. \u00c9 que, se a distribui\u00e7\u00e3o de lucros atrai investimentos novos, o aumento do valor dos t\u00edtulos ajuda a financiar a opera\u00e7\u00e3o, apesar de maus resultados anteriores.<\/p>\n<p>A medida de Biden agrava a necessidade de as empresas dos EUA que operam no exterior mascararem seus lucros, visto que, se demonstrarem lucro na subsidi\u00e1ria, sofrer\u00e3o bitributa\u00e7\u00f5es, pois pagaram imposto sobre o mesmo fato gerador nos dois pa\u00edses, n\u00e3o podendo reclamar, nem c\u00e1, nem l\u00e1.<\/p>\n<p>Por enquanto, n\u00e3o d\u00e1 para saber como agir\u00e3o as empresas norte-americanas acerca de suas subsidi\u00e1rias: se as levar\u00e3o de volta para os Estados Unidos, como almeja Biden, ou se conseguir\u00e3o mascarar sua rentabilidade nas subsidi\u00e1rias, como j\u00e1 se faz no Brasil, pondo a culpa no custo-pa\u00eds. Tamb\u00e9m n\u00e3o se sabe como reagir\u00e3o os pa\u00edses em que as subsidi\u00e1rias se encontram, mais notadamente a China, para onde migrou a produ\u00e7\u00e3o de muitos ve\u00edculos que s\u00e3o vendidos nos EUA. Minha opini\u00e3o \u2014 e n\u00e3o d\u00e1 para ir mais longe que isso \u2014 \u00e9 que muitas empresas poder\u00e3o ser virtualmente vendidas, deixando de ser norte-americanas para efeito tribut\u00e1rio. Isso anularia o efeito da medida, seja ele qual for, pois os mercados costumam ser mais fortes que a vontade do Estado.<\/p>\n<p>Quanto a Trump deixar saudades, s\u00f3 o tempo dir\u00e1. Por enquanto, afirmo que, quanto mais eu rezo, mais assombra\u00e7\u00e3o me aparece.<\/p>\n<a href='https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/informe-se\/colunas\/destaques-colunas\/do-combustivel-para-a-eletricidade-uma-longa-jornada-2\/' class='small-button smallsilver'>Coluna anterior<\/a>\n<p><em>A coluna expressa as opini\u00f5es do colunista e n\u00e3o as do Best Cars<\/em><\/p>\n\n\n<div style=\"height:50px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Biden acaba de soltar uma bomba que, se tiver o efeito desejado, poder\u00e1 ser muito pesado para nossas f\u00e1bricas<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":78830,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[4195,3871],"tags":[4196,153,2581,591],"class_list":["post-125846","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-carro-micro-macro","category-destaques-colunas","tag-carro-micro-e-macro","tag-colunas-2","tag-industria","tag-mercado"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/125846","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=125846"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/125846\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/media\/78830"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=125846"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=125846"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=125846"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}