{"id":127064,"date":"2021-04-30T07:07:00","date_gmt":"2021-04-30T10:07:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bestcars.uol.com.br\/bc\/?p=127064"},"modified":"2021-05-14T11:44:41","modified_gmt":"2021-05-14T14:44:41","slug":"alcool-da-fazenda-aos-postos-a-saga-continua","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/informe-se\/colunas\/destaques-colunas\/alcool-da-fazenda-aos-postos-a-saga-continua\/","title":{"rendered":"\u00c1lcool: da fazenda aos postos, a saga continua"},"content":{"rendered":"

\"Carro,<\/p>\n

A venda direta de combust\u00edvel aos postos \u00e9 essa maravilha toda? Surgem d\u00favidas de ordem log\u00edstica e de financiamento<\/h2>\n

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Honda, Stellantis e Volkswagen j\u00e1 anunciaram que n\u00e3o desenvolver\u00e3o novos motores a combust\u00e3o, indicando que seus ve\u00edculos ser\u00e3o totalmente el\u00e9tricos em prazos variados, que v\u00e3o de 2030 a 2040. At\u00e9 o motor supereficiente a \u00e1lcool em desenvolvimento pela Fiat foi abandonado em prol de solu\u00e7\u00e3o \u00fanica, com os motores Multiair como definitivos. Ao mesmo tempo, os produtores de combust\u00edveis, vendo que a eletrifica\u00e7\u00e3o \u00e9 caminho sem volta, buscam entrar no jogo das mais variadas formas.<\/p>\n

Os usineiros n\u00e3o fogem \u00e0 regra e abrem duas frentes de batalha: a independ\u00eancia na venda do \u00e1lcool e o desenvolvimento das c\u00e9lulas a combust\u00edvel. As duas frentes s\u00e3o complementares, mas a segunda \u00e9 mais dependente da primeira que a primeira da segunda. Hoje, os usineiros s\u00e3o obrigados a vender \u00e1lcool para as distribuidoras, n\u00e3o importando se anidro ou hidratado. Para as distribuidoras, \u00e9 um excelente neg\u00f3cio. O hidratado, al\u00e9m da margem pr\u00f3pria, minimiza o frete da gasolina, enquanto o anidro \u00e9 pago a pre\u00e7o de \u00e1lcool e vendido a pre\u00e7o de gasolina. Naturalmente, o valor pago pelo anidro \u00e9 um pouco mais elevado do que do hidratado, mas muito inferior ao cobrado pelo hidrocarboneto.<\/p>\n

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Hoje, os usineiros s\u00e3o obrigados a vender \u00e1lcool para as distribuidoras, n\u00e3o importando se anidro ou hidratado: para as distribuidoras, \u00e9 um excelente neg\u00f3cio<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Venda direta do combust\u00edvel aos postos resolve o empasse da cobran\u00e7a dos impostos por substitui\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria<\/figcaption><\/figure>\n

\u00c0 primeira vista, o PL 968\/2018, que pretende liberar a venda direta do combust\u00edvel aos postos, \u00e9 um avan\u00e7o. Ele resolve o maior empasse de at\u00e9 ent\u00e3o \u2014 a cobran\u00e7a dos impostos por substitui\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria, estudado em outra mat\u00e9ria<\/a>, transferindo-a das distribuidoras para as usinas. Pretendem-se racionalizar o mercado, pois, eliminando-se um intermedi\u00e1rio. S\u00e3o dois os poss\u00edveis cen\u00e1rios: manuten\u00e7\u00e3o ou queda do pre\u00e7o do \u00e1lcool ao consumidor. Se o pre\u00e7o n\u00e3o cair, as usinas ter\u00e3o lucro maior e poder\u00e3o investir mais na sua sobreviv\u00eancia, via c\u00e9lulas a combust\u00edvel. Se o pre\u00e7o cair, ganham os consumidores e a produ\u00e7\u00e3o de \u00e1lcool tende a subir, criando real concorr\u00eancia entre os combust\u00edveis de duas origens, mineral e vegetal.<\/p>\n

Ser\u00e1 que venda direta aos postos \u00e9 essa maravilha toda? Surgem d\u00favidas de ordem log\u00edstica e de financiamento.<\/p>\n

Hoje, o frete fica todo por conta das distribuidoras, que v\u00e3o buscar o \u00e1lcool nas usinas, armazenando e redistribuindo o hidratado, ao passo em que o anidro \u00e9 misturado \u00e0 gasolina, aproveitando o mesmo ve\u00edculo para entreg\u00e1-la aos postos. Com a venda direta, essa capilaridade \u00e9 destru\u00edda e, basicamente, tr\u00eas redes seriam criadas. A primeira destina-se a levar o \u00e1lcool aos postos, e a segunda, a levar \u00e1lcool anidro \u00e0s distribuidoras. \u00c9 que, devido \u00e0 elimina\u00e7\u00e3o do chumbo tetraetila, a adi\u00e7\u00e3o m\u00ednima ser\u00e1 de 10% para manter o poder antidetonante da gasolina.<\/p>\n

A terceira rede \u00e9 a que leva a gasolina com \u00e1lcool das distribuidoras aos postos. Retira-se a distribuidora e colocam-se transportadoras, verdadeiras ag\u00eancias de frete, no lugar. O acr\u00e9scimo de custo da altera\u00e7\u00e3o do processo \u00e9 uma verdadeira inc\u00f3gnita, pois trata-se de um mercado muito capilarizado. N\u00e3o espantaria se, depois de tentativas malsucedidas, as distribuidoras voltassem \u00e0 cena como prestadoras de servi\u00e7o, cobrando pela armazenagem e distribui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

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Venda antecipada<\/h2>\n

Hoje, entre 60% e 80% da produ\u00e7\u00e3o agr\u00edcola, incluindo o minimamente processado, d\u00e1-se via CPR (c\u00e9dula de produto rural). O produtor, tamb\u00e9m conhecido como originador, emite um documento que cobre, em produto, seus custos de dentro da porteira. Supondo que, para produzir 1.000 toneladas de cana-de-a\u00e7\u00facar, o produtor consuma 350 toneladas em recursos v\u00e1rios, emitir\u00e1 uma CPR de 35% da produ\u00e7\u00e3o esperada, tal que n\u00e3o precise lan\u00e7ar m\u00e3o de capital, que ele pode n\u00e3o ter, ou n\u00e3o querer usar, para se manter no neg\u00f3cio.<\/p>\n

O comprador, tamb\u00e9m conhecido como liquidante, compromete-se a ficar com a quantidade constante da c\u00e9dula, a qualidade e pre\u00e7o fixos e combinados. Por fim, o agente financeiro coloca esse papel no mercado, via fundos, e levanta os recursos que ser\u00e3o entregues diretamente ao produtor, enquanto a liquida\u00e7\u00e3o, depois da entrega, \u00e9 feita pelo comprador. Isso configura uma venda antecipada e o produtor torna-se fiel deposit\u00e1rio do que ainda n\u00e3o produziu, comprometendo-se a buscar, seja aonde for, o material a entregar, em caso de frustra\u00e7\u00e3o de safra.<\/p>\n

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Para postos individuais ou pequenas redes, fica dif\u00edcil p\u00f4r o papel no mercado: as usinas t\u00eam hist\u00f3rico de calote, de sorte que os investidores n\u00e3o demonstram apetite por seus t\u00edtulos de d\u00edvida<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Esse risco n\u00e3o deve ser cr\u00edtico, visto que a quantidade comprometida n\u00e3o costuma ser elevada, podendo atrelar a um seguro agr\u00edcola, mitigando os riscos para o comprador e para si mesmo. Dessa forma, o investidor corre os riscos do comprador, n\u00e3o do produtor, o que \u00e9 uma forma de securitiza\u00e7\u00e3o. Existem outros derivativos desse documento, que n\u00e3o v\u00eam ao caso. Hoje, o liquidante costuma ser a distribuidora, que tem um risco muito mais palat\u00e1vel do que as usinas e os canavieiros.<\/p>\n

Eliminando-se a distribuidora como liquidante, quem vai assumir esse papel? Os postos? No caso de grandes redes, que t\u00eam distribuidoras e TRR (Transportador, Revendedor, Retalhista), at\u00e9 mesmo usinas, como \u00e9 o caso da Ra\u00edzen, sem problema, nada muda. Quando se tratar de postos individuais ou mesmo pequenas redes, com at\u00e9 dez postos, fica dif\u00edcil p\u00f4r o papel no mercado. As usinas t\u00eam extenso hist\u00f3rico de calote, especialmente, aos produtores independentes de cana, de sorte que os investidores n\u00e3o demonstram muito apetite por seus t\u00edtulos de d\u00edvida. Em maior ou menor grau, o risco de crise de financiamento no setor \u00e9 consider\u00e1vel, pondo em risco a quantidade produzida.<\/p>\n

Nem tudo o que \u00e9 fruto de imposi\u00e7\u00e3o \u00e9 irracional. \u00c0s vezes, o arranjo produtivo vigente, mesmo que n\u00e3o nascido do mercado, pode ser o mais racional, justamente por n\u00e3o ter sido fruto de desequil\u00edbrio de poder. Seja pelo lado log\u00edstico, seja pelo lado do financiamento, a elimina\u00e7\u00e3o das distribuidoras na cadeia de suprimentos, transformando-as em prestadoras de servi\u00e7o, pode ensejar uma concentra\u00e7\u00e3o jamais vista na venda de combust\u00edveis, afetando a cadeia produtiva, desde antes da porteira at\u00e9 o varejo.<\/p>\n

Entidades representativas e t\u00e9cnicas, como a \u00danica (Associa\u00e7\u00e3o Brasileira da Ind\u00fastria da Cana-de-A\u00e7\u00facar), podem ajudar no desenvolvimento das c\u00e9lulas a combust\u00edvel, pois o interesse \u00e9 de todos. Por filos\u00f3fico que possa parecer, o mercado n\u00e3o resolve tudo, podendo transformar a m\u00e3o invis\u00edvel em garra mortal.<\/p>\nColuna anterior<\/a>\n

A coluna expressa as opini\u00f5es do colunista e n\u00e3o as do Best Cars<\/em><\/p>\n\n\n

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