{"id":127490,"date":"2021-05-14T07:00:00","date_gmt":"2021-05-14T10:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bestcars.uol.com.br\/bc\/?p=127490"},"modified":"2021-05-14T14:51:39","modified_gmt":"2021-05-14T17:51:39","slug":"industria-de-automoveis-e-aporte-de-capital-uma-luz-no-fim-do-tunel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/informe-se\/colunas\/destaques-colunas\/industria-de-automoveis-e-aporte-de-capital-uma-luz-no-fim-do-tunel\/","title":{"rendered":"Ind\u00fastria de autom\u00f3veis e aporte de capital, uma luz no fim do t\u00fanel"},"content":{"rendered":"

\"Carro,<\/p>\n

Recursos t\u00eam ido dos fundos de investimento para o setor produtivo, sem a necessidade de passar pelos bancos<\/h2>\n

\"\"<\/p>\n

A flor do capitalismo \u00e9 a possibilidade de trabalhar com capital de terceiros, aumentando em muito a TIR<\/a> (taxa interna de retorno), virtualmente, de qualquer projeto ou atividade em andamento. Ao contr\u00e1rio do que era de esperar, seja por aperto na regula\u00e7\u00e3o, seja por encontrar caminhos mais f\u00e1ceis, os bancos abandonaram o papel de canalizador de fundos dos poupadores para os produtores.<\/p>\n

A sociedade tem vida pr\u00f3pria. Sempre que h\u00e1 algo que ela entende como abuso, retalia, bastando que um gatilho seja pressionado. Desde o Plano Real (1994) os bancos v\u00eam dominando o cen\u00e1rio econ\u00f4mico brasileiro, com enorme custo para a sociedade. Os bancos preferem trabalhar com o cr\u00e9dito direto ao consumidor, cujo spread<\/em> (a diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o de compra e o de venda de uma transa\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria) \u00e9 alt\u00edssimo, alegando-se a assun\u00e7\u00e3o do risco de cr\u00e9dito.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\n

Repassar dinheiro do BNDES para novos neg\u00f3cios j\u00e1 n\u00e3o interessa os bancos h\u00e1 muito, pois ficam para eles os custos de an\u00e1lise de projetos, bem como o aval secund\u00e1rio sobre os recursos concedidos<\/p>\n<\/blockquote>\n

\"\"<\/p>\n

\"\"<\/a>
Mercedes GLC com pilha a combust\u00edvel: Bosch desenvolve sistema no Brasil como substituto de baterias<\/figcaption><\/figure>\n

Esse tipo de empr\u00e9stimo n\u00e3o precisa de grandes an\u00e1lises, no que se convencionou chamar de \u201cprodutos de prateleira\u201d, como se um banco fosse um supermercado em que o bem vendido \u00e9 o dinheiro. Financiar carros, por exemplo, passa a ser um grande neg\u00f3cio, pois usa-se a capilaridade dos bancos para captar, seja por CDB (certificado de dep\u00f3sito banc\u00e1rio), seja via FIDC (fundo de investimento de cr\u00e9dito ao consumidor).<\/p>\n

J\u00e1 h\u00e1 muito que uma nova ideia n\u00e3o encontra, nos bancos, aporte financeiro capaz de transformar bons projetos em realidade. Isso empurrou todo o financiamento a novos neg\u00f3cios para o BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social), cujas fontes minguaram desde 2016 e, provavelmente, estar\u00e3o extintas nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n

Repassar dinheiro do BNDES para novos neg\u00f3cios j\u00e1 n\u00e3o interessa os bancos h\u00e1 muito, pois ficam para eles os custos de an\u00e1lise de projetos, bem como o aval secund\u00e1rio sobre os recursos concedidos. O pr\u00f3prio BNDES acaba por adotar produtos de prateleira, como Finame (Ag\u00eancia Especial de Financiamento Industrial) e outros em que a garantia seja real e autom\u00e1tica, deixando os projetos de inova\u00e7\u00e3o circunscritos a parcerias com institui\u00e7\u00f5es p\u00fablicas e universidades, via Finep (Financiadora de Estudos e Projetos).<\/p>\n

Restou o desconto de duplicatas para financiar o fluxo de caixa da ind\u00fastria intermedi\u00e1ria. Grande parte das multinacionais, incluindo as de autom\u00f3veis, pro\u00edbem seus fornecedores de descontar seus t\u00edtulos, outras obrigam o desconto a ocorrer em bancos parceiros. Quando n\u00e3o h\u00e1 restri\u00e7\u00f5es do cliente, os bancos exigem pap\u00e9is em cal\u00e7\u00e3o de at\u00e9 120% do valor descontado. Alijada de trabalhar com capital de terceiros, para manter a TIR em n\u00edvel aceit\u00e1vel, nossa ind\u00fastria precisa aumentar a margem \u2014 e isso, a meu ver, \u00e9 o real custo-Brasil de que a m\u00eddia n\u00e3o fala, pois est\u00e1, ela pr\u00f3pria, nas m\u00e3os das institui\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\n
\n
\n\n\"Auto<\/a>\n<\/div>\n
<\/div>\n\n

\"\"<\/p>\n

Financiamento n\u00e3o banc\u00e1rio<\/h2>\n

O setor produtivo vem tomando outros caminhos, no que se chamou de financiamento n\u00e3o banc\u00e1rio, canalizando recursos diretamente dos fundos de investimento para o setor produtivo, sem a necessidade de passar pelos bancos. O processo come\u00e7ou pela agricultura, numa estrutura descrita na mat\u00e9ria passada<\/a>. Desde 2005 adotou-se a aliena\u00e7\u00e3o fiduci\u00e1ria para im\u00f3veis para o mercado de constru\u00e7\u00e3o que, ent\u00e3o, explodiu.<\/p>\n

As leis 13.986\/2020 e 14.130\/2021, que estendem o mecanismo de venda antecipada at\u00e9 a primeira industrializa\u00e7\u00e3o, prometem reativar a parte de nossa ind\u00fastria ligada ao agroneg\u00f3cio, mas o processo poderia ir muito al\u00e9m, financiando a cadeia toda, num mecanismo passo a passo, tornando o pa\u00eds novamente atrativo para a ind\u00fastria, em especial, a automobil\u00edstica. As leis acima permitem que a ind\u00fastria, desde que sendo o primeiro passo fora do agroneg\u00f3cio, funcione como liquidante de CPR (c\u00e9dulas de produto rural). S\u00e3o exemplos a ind\u00fastria alcoolqu\u00edmica e at\u00e9 mesmo as redes de postos de combust\u00edvel, como discutido na mat\u00e9ria anterior.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\n

Um produtor de componentes poderia emitir c\u00e9dulas na quantidade de produto correspondente ao custo de produ\u00e7\u00e3o: a automobil\u00edstica seria a liquidante e o recurso viria de fundos de investimento<\/p>\n<\/blockquote>\n

\"\"<\/p>\n

A Bosch, por exemplo, deve saber do movimento do sistema de cr\u00e9dito. Caso contr\u00e1rio, n\u00e3o teria insistido no desenvolvimento, no Brasil, de pilhas a combust\u00edvel<\/a> como substituto das enormes baterias necess\u00e1rias \u00e0 manuten\u00e7\u00e3o do alcance dos carros el\u00e9tricos. N\u00e3o que os carros com pilhas a combust\u00edvel deixem de precisar de baterias: sem um sistema de pulm\u00e3o (buffer<\/em>), o ve\u00edculo n\u00e3o sairia do lugar, pois o processo de convers\u00e3o de hidrog\u00eanio em eletricidade tende a ser mais lento que o disp\u00eandio do carro em arrancadas. A empresa parece acreditar que a cadeia de suprimento de \u00e1lcool conte com um sistema de cr\u00e9dito capaz de a manter em funcionamento.<\/p>\n

Imaginemos agora que o restante da economia aprenda, com o agroneg\u00f3cio, como conseguir recursos para financiar suas atividades, emitindo c\u00e9dulas de produto ao longo da cadeia produtiva \u2014 n\u00e3o importa sua origem, se mineral, vegetal, animal ou simplesmente de servi\u00e7os. Um produtor de componentes automotivos poderia emitir c\u00e9dulas na quantidade de produto correspondente ao custo de produ\u00e7\u00e3o. A automobil\u00edstica seria a liquidante e o recurso viria de fundos de investimento.<\/p>\n

Digamos que uma f\u00e1brica de ma\u00e7anetas tenha custo de produ\u00e7\u00e3o equivalente a 60% do valor das pe\u00e7as vendidas. Suponhamos agora que ela tenha um pedido de 10 mil conjuntos de ma\u00e7anetas pelos quais cobrar\u00e1 R$ 100 cada, num total de R$ 1 milh\u00e3o. Ela pode emitir uma c\u00e9dula de 6 mil conjuntos, deixando para faturar 4 mil conjuntos na entrega do total de 10 mil. Ora, se a empresa n\u00e3o precisar remunerar os 60% equivalentes ao custo, poder\u00e1 vender os conjuntos a R$ 80 e, ainda assim, obter\u00e1 lucro. Extrapolando a atitude para a cadeia como um todo, incluindo exporta\u00e7\u00f5es, o ganho ser\u00e1 evidente, pois elimina-se o spread banc\u00e1rio, tornando o pa\u00eds mais competitivo.<\/p>\n

O setor banc\u00e1rio \u00e9 absurdamente concentrado no Brasil, apesar de surgir a Sicredi (Sistema de Cr\u00e9dito Cooperativo) e pipocarem as fintechs. No come\u00e7o eram reais bancos digitais, sem ag\u00eancias, tudo pela internet, mas se tornaram repassadores de verbas oriundas dos bancos tradicionais, quase que terceirizando o que se fazia nas ag\u00eancias. Se quisermos ter uma ind\u00fastria pujante novamente, em vez de reformas trabalhista, previdenci\u00e1ria e tribut\u00e1ria, dever\u00edamos ter come\u00e7ado por uma reforma credit\u00edcia.<\/p>\nColuna anterior<\/a>\n

A coluna expressa as opini\u00f5es do colunista e n\u00e3o as do Best Cars
<\/em><\/p>\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Recursos t\u00eam ido dos fundos de investimento para o setor produtivo, sem a necessidade de passar pelos bancos<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":78830,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[4195,3871],"tags":[4196,153,2581],"class_list":["post-127490","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-carro-micro-macro","category-destaques-colunas","tag-carro-micro-e-macro","tag-colunas-2","tag-industria"],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/127490","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=127490"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/127490\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/media\/78830"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=127490"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=127490"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/autolivraria.com.br\/bc\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=127490"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}